2019上半年中国系统性金融报告:建议短期宏观政策适度宽松调整

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中国2019年上半年系统性财务报告:建议短期宏观政策适度宽松调整

2019年5月25日,清华五道口全球金融论坛“金融供给侧改革开放”在北京召开。清华大学五道口金融学院紫光金融讲座教授,副院长,清华大学国家金融研究院副院长周伟在论坛上宣布《2019上半年中国系统性金融报告》。

“总体而言,2019年上半年的宏观金融系统性风险与2018年相比大幅下降。这显然是由于2018年宏观经济政策和央行政策的调整。”首先,周伟处于当前的金融体系中。引入了性风险。 “但在微观层面,许多银行体系的系统性风险指标仍在上升,达到2019年第一季度的最高点,主要是由于不良贷款和信贷风险的增加”。

“过去十年中出现了两个系统性金融风险上升期:一个是2009年的金融危机,另一个是2015年的股市变动和汇率改革时期,以及我们在此期间监测的系统性风险。 “超越警戒线,”周说,“在过去两年中,在1月,7月和11月强劲的金融去杠杆化情况下,2018年的系统性金融风险显着上升。”

值得注意的是,从2018年底到2019年3月,风险指标整体下滑,但在4月再次上升。周瑜解释了这个。

“在微观层面上,通过跟踪学术界和外国中央银行,系统地将风险指标,系统性预期损失等等,央行一直在追踪世界。总的来说,银行业处于系统性风险的主要位置。风险价值数据显示,虽然宏观经济系统性风险已经下降,但银行业在2019年第一季度有所增加。

在这方面,周伟解释说“宏观系统性风险的缓和与2018年央行结构性宽松政策对小微企业和小微企业的补贴有关,也与整体宽松政策有关,包括4个存款准备金率削减,一些以市场为导向的业务联系在一起,因此政策转移和宽松政策使宏观整体系统性风险指标从近期社会融资总额的上升中得出,这是一致的。“

“从银行贷款增长指数来看,它也符合预期。”周伟进一步补充说,“此前的政策还包括减税和股市激励。登记制度和科技委员会在增强市场信息方面发挥了重要作用。自2018年底以来,经济稳定和民营企业中小企业快速反弹的作用具有相对重要的关系,包括企业经营状况,工业产值和工业利润回收等。都反映出宏观经济政策调整对经济稳定至关重要。贡献“。

与此同时,周伟也指出了当前的遗产。 “首先,剩下的问题主要集中在银行业,也就是说,经济周期后期的违约风险一般会在银行的账户中延迟,一般都会延迟到银行。在恢复阶段的信用违约第二个原因是,当小微企业和民营企业得到有力支持时,贷款提供包括利率在内的优惠利益,但中小企业的抵押能力与资产能力之间存在差距,风险很大。基于经济周期的滞后效应,中小企业的信贷风险相对较高,导致银行业信贷风险增加,不良贷款率在不久的将来有所增加。 p>

最后,周伟给出了政策建议。 “中国的经济问题主要来自内部。因此,从长远来看,金融供给侧结构的改革应主要创造一个竞争性的市场环境;在中短期内,内部银行信贷风险和不良贷款仍然存在。固有的弱点,再加上外贸摩擦的负面影响,短期的宏观经济政策可能会适度宽松调整以抵消外贸摩擦的不利影响,也可以适当润滑银行体系。贷款过程。 ,看多了